当前位置:首页 > 问答

解释杠杆对每股收益和净资产收益率的影响

我来帮TA回答

每股收益和净资产收益率之间有什么关系吗

每股收益和净资产收益率这两个个基本财务指标都是描述个股基本面的财务指标,如果想弄清楚它们的作用,可以从它的计算公式中找出。
每股收益=年末总收益/发行股票总股数;
净资产收益率=年末总收益/净资产总值。
扩展阅读:
市盈率=个股年末每股收益/最后交易日收盘价;
每股净资产=净资产总值/发行股票总数;

净资产收益率是被解释变量时,每股收益能作为 控制变量吗?

净资产收益率和每股收益都是反映企业获利能力的财务指标。净资产收益率的计算公式是税后利润/净资产×100 %。净资产是企业的总资产减去总负债后的余额,又称股东权益。它是股东投入企业的股本、公积金和留存收益等的总和。因此,净资产收益率是计算一个股份公司属于股东所有的资产中当期收益所占的百分比率,这个指标越高说明企业的获利能力越强。
在牛股宝炒股软件中,我是通过排行榜选股,例如5、10、30日的排行榜,也可以通过技术指标选股。牛股宝还支持好几十个技术指标。
每股收益反映的是单位股份创造利润的能力。这个指标可用做横向对比各公司之间收益水平高低的一把尺子,每股收益会因任何原因导致公司的股本扩大(送股、转增股本,配股)而摊薄。净资产收益率却不受公司单纯的股本扩大(如送股、转增股本)的影响,只有当公司有增资扩股的筹资活动时才会被摊薄。因为,上市公司增发新股或配股后,公司的股东权益(分母)因扩募了资金而急剧增加,如果净利润(分子)不能同步增长,净资产收益率就会因摊薄而降低。按规定,上市公司计算各种财务指标都使用摊薄指标。但是,如果上市公司的增资扩股发生在下半年,特别是在12月,募股资金在该年度内基本没有参与经营活动,用摊薄指标判断公司的获利能力就有失偏颇,所以公司常同时公布加权计算的净资产收益率。其计算公式为:当期净利润/[(期初净资产+期末净资产)/2+当期新增资产×(缴款结束日下一月份至报告期末的月份数-6)/ 12]×100。即以当期扩募的资金实际参与经营活动的月份数计算净资产收益率。这种情况下,以加权净资产收益率判断公司获利能力比较切合实际。
实在不会,可以跟着牛股宝里的牛人炒,都是从炒股大赛里选出来的。
如果公司没有发生增资扩股等筹资活动,净资产收益率水平的高低主要反映上市公司盈利能力的大小。如果公司发生了增资扩股,公司的税后利润必须同步上升,才能保持原来的净资产收益率水平。所以,在上市公司不断增资扩股的情况下,净资产收益率是否能维持在较高(>10%)的水平,还能反映上市公司业绩成长性是否较好。为了让证券市场上的资金流入获利能力较强、成长性较好的上市公司,证监会规定:要求配股的上市公司,净资产收益率必须连续三年平均在10%以上。其中,任何一年都不得低于6%。
如果企业净利润不变,净资产收益率将逐年轻微下调,因为处于分母位置的变量“净资产”会因为保留盈余增大而增大。

每股收益增加,如果新的重投资得到的净资产收益率大于原先的,那么将拉升净资产收益率;反之,将降低原来的净资产收益率。(也是根据净资产收益率的公式得到的)

每股收益和净资产收益率这两个财务指标哪个更重要?

对技术分析来说都不重要

净资产收益率和每股收益的区别?

1.每股收益=利润÷总股数
2.净资产收益率=利润÷净资产
3.净资产收益率和每股收益有什么区别?
前者侧重于每一个股份相对于利润的比值,希望了解的是每股中的利润是多少;后者侧重的是每一元净资产对应的盈利水平,希望了解的是资产的运用效率。
4.每股收益高了,净资产收益率不是也高了吗?
如上的公式,每股收益高了反映利润增长了,所以在净资产不变的情况下,同样会是净资产收益率。

净资产收益率多少才合适(zt)?

我自己是从这几方面考察(不完全归纳,希望大家补充): 1、行业较长期间内的平均净资产收益率 2、企业的过往净资产收益率的最高最低及平均值 3、企业的净利润增长率 4、企业的融资杆杠和财务安排的稳健度 5、企业的分红派息率的高低 6、你要求的投资复合收益率 首先,企业净资产收益率跟你的复合收益率要求有关。长期来看,股价的增长跟企业的增长是同步的 ,所谓价值决定价格 。 理论上来说如果公司用净资产作为本钱再加上借来的钱赚钱,从长远看,你的股票的复合收益率也将就是净资产的收益率。所以,从长期价值投资看,你如果要求股票复利增长越高,那么公司必须要有更高的净资产收益率。除非你在净资产以下的价格打折买入。。。巴菲特就常干这样的事情。。。不过在中国这样的机会似乎并不多。 其次,净资产收益率除了要满足你的投资预期,同时还要满足行业的常识以及企业的能力。如果你发现你的复合收益率要求远超过所有公司的长期平均净资产收益率水平,那么说明你很贪心,你不适合成为一个价值投资者。。。^_^ 再次,企业如果净利润增长率在一个上升通道,企业在一个快速成长阶段,那么,较低的净资产收益率将会逐渐抬高,不过,你必须考虑,这样的快速成长阶段,空间有多大,期间有多长,如果不能持续的话(个人以为一般来说都不太可能长期维持快速增长),那必须保守看待。 此外,对于一些成长空间不大的行业,企业没有更多的扩张需求,利润往往用来派现回报股东。那么利润的分派会使净资产的累积速度减慢,净资产收益率将会维持在一个较为稳定的水平。 最后,净资产收益率跟企业的财务杆杠的运用有关。合理的杆杠可以提高净资产收益率,所谓借鸡生蛋。但是我们必须警惕融资杆杠带来的财务费用的增加以及企业还款能力可能给企业带来的资金链断裂的危险。 文章后面的讨论:(1) 阿甘式投资:您好!你文中我有点一句不理解:即“ 理论上来说如果公司用净资产作为本钱再加上借来的钱赚钱,从长远看,你的股票的复合收益率也将就是净资产的收益率。”这句。 在我理解,股票的复合收益率应该是净利润的增长率,你的这句话字面的意思我明白,但问题是,在证券市场中,企业通过各种方式筹集到的钱将在一定的时期内促使其净资产的收益率小幅度增长,却造成净利润的增长率大幅度增长,例如前两年的苏宁电器。 我原以为净资产的收益率仅仅用于在我们买入一个公司时,作为一个买入参数对其pb的一个衡量,如艾葳在文中提到“公用事业公司,15%的净资产的收益率可以考虑给其2被的pb”(原文不记得了,大致意思如此),你推荐的巴菲特的书中,也有关于see^s candy公司买入时的理解,我个人理解也仅仅是将净资产的收益率作为一个买入价的参考。 您的这篇文章让我震惊(呵、呵,您以前的一些帖中也让我心花怒放),因为,我从未将净资产的收益率与股票复合收益率具体联系起来,我买入时主要结合净利润的增长率看pE(从第一眼文中学来的),再结合净资产的收益率看pb(这招是从艾葳的文中偷学来的),但您文中的理解,似乎指净资产的收益率就等同与净利润的增长率,否则,就不会有“复合收益率也将就是净资产的收益率”这话。 净资产 12.00 14.40 17.28 20.74 24.88 29.86 净利润 2.00 2.40 2.88 3.46 4.15 4.98 收益率 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 0.20 那么,当企业的净利润增长率假如下降到15%,你会发现,净资产收益率也会逐年下降,直到15%为止,如果此后企业的净利润增长率一直保持15%的话,企业的净资产收益率也会一直保持在15%的水平。 相反如果企业的净利润增长率假如上升降到25%,你会发现净资产收益率也会逐年上升,直到25%为止,如果此后企业的净利润增长率一直保持25%的话,企业的净资产收益率也会一直保持在25%的水平。 从这个简单的模型我们不难看出,净利润的增长率跟净资产的收益率之间是有着必然的相关性的。换句话来说,理论上,我们可以简单地理解,长期来看,一个企业未来平均的利润增长率,应当最终和他的净资产收益率相吻合。 同样地,市净率也是一个道理。一般情况而言,股票的买入价格会高于每股净资产,从企业收购的角度来看,也就是你的收购价格一般会高于企业的所有者权益。企业每年的净利润会结转到企业的所有者权益去,那么净利润的增长速度越高,净资产达到你的收购价格的速度越快(意味着回本的速度越快)。从股票的角度来说,便是每股净资产达到你的买入股票价格的速度越快。这样,更高的利润增长率使我们可以接受更高的市净率。 按照我们上面的模型可以看出,企业未来平均的净利润增长率,最终影响着投资回报周期以及净资产收益率,在这一点上,使市盈率和市净率产生了关联,也和你的投资收益率的预期发生了关联。 通过这个模型,我大致明白了净资产的收益率与净利润的增长率的关系,再继续推导,净资产的收益率略升,而净利润的增长率短期内会大增,则进一步理解了艾葳所说的在两次融资之间买入(ROE不变,净资产增大,净利润的增长率短期大增,原来艾葳也玩数字游戏啊),林园所买入的方式似乎也基于此,稳定企业短期(2、3年)内毛利率上升、提升了ROE,导致净利润的增长率在2、3年内大增,从林园的文章中可以看出,他看三年,持有两年,在ROE趋稳、净利润的增长率放缓之前先撤,这招真高! 今天花了一天时间来理解您的这个回帖(恕我愚钝),从开始的欣喜若狂、到自己操作观念的混沌(或者说近乎崩溃)、再到与我自己的操作思路融合,感觉自己原来的操作思路也基本与此相同,只是增加了一种暴利可遇不可求的淡淡失落 另:您转载呆二的文章让我惶恐,因为我没见过内在价值的具体公式,所以文中很多关于其内在价值计算的理解我看不懂,后来我看了黄铁鹰的企业价值的不可知论后才恍然大悟,感觉呆二确实人如其名,企业的价值根本无法精确计算,何来精妙计算?也感觉黄铁鹰太过于不可知了,公司的价值无法精确计算,但可以给它一个波动范围,大体用市盈率或市净率就可以来圈定,感觉巴菲特的模糊胜过精确的观点确实是高,不知我这样理解呆二的文章是否有错?求教:1、基于您回帖模型中的净利润增长率实际来自于前期净收益,如果公司连续分红,复合收益率应该是净资产收益率而非净利润增长率(分红继续投入且不考虑分红时的税收问题),这样理解对吗? 2、能否告知内在价值的公式及具体参数的意义,很想一睹DCF的芳容。 世事往往如此,顿悟前山不是山,水不是水,顿悟后山还是山水还是水。其实一切从来就是那样摆在那里,只是你的双眼是否被贪欲所蒙惑。想清楚了,一切就是这么简单。 关于你的两个问题,我觉得不再是对于投资的认知问题,而是财务管理学科的基础问题。有了对于投资的认知,再搞懂这两个概念其实已经是很简单的事情了。我建议你看两本财务管理方面的书,对于现金流折现、所有者权益的收益率问题都有非常详尽的讲解,我就不在这里重复了。 关于呆二的那些模型和公式,看不懂也无所谓了。或许真正需要我们搞懂的,并不是那些东西,而是企业本身。企业投资既不是黄铁鹰所认为的赌博,也不是呆二所认为的数学游戏。一个好的生意,只要你理解了她的内在逻辑,当他真的被低估的时候,用一点简单的四则运算就可以知道。需要非常艰难的辨识和数理分析才能得到的结论,往往可能说明企业的确定性本身就有问题。 我们一定要紧记常理,所有不符合常理的东西最终都是不能持续的,否则就不会被称之为“常”。我们时常要问自己是不是真的理解了很多人们视而不见的常识。我们要掌握一些财务和投资的常识,企业和行业的常识,从常识入手去分析企业,你能看出很多道道来,有了这些常识,年报能够告诉你很多人们置若罔闻的东西。投资的基础应当是常识,而不是那些高深的东西。 投资或许最需要的不是那些高深不凡的专业知识,而是平常心。不去追逐不属于你的财富,或许你就不会有那份淡淡的失落感。我们到底为了什么而来到这个资本市场?为了什么而来到这个人世间?是为了追逐那些荣耀的财富,还是财富背后的坚实丰盛的人生价值和意义?我不知道别人的选择,我选择后者,来到这里,或许我更倾向于做一个修道者,感悟平凡而丰盛的人生意义,财富不过是不期而遇的副产品。或许这样的心态更容易让人在投资的求索之道上走得更快乐,更心清目明。财富就像天上飞舞的蝴蝶,或许在你静下来的时候,他们会挺在你触手可及的地方。古人告诉我们宁静致远,放下那颗为财富而忐忑的心,静下来,我们才能看得更远。静,则生智。

苏宁电器净资产收益率逐年扩大,市场份额比重加大,但是净利润逐年下降,怎么分析公司经营状况????

《巴菲特致股东的信:股份公司教程》
《滚雪球—巴菲特和他的财富人生》
索罗斯-《金融炼金术》、《易犯错的年代》、《带你走出金融危机》
《伟大的博弈》
《一个投机者的告白》
《战胜华尔街》